投資巴郡Berkshire Hathaway

看了一些美股, 發現能長期創造價值的股票其實不多, 很多公司都是曾經的帝國, 但就逃不過明日黃花的命運, 不是一浪比一浪低, 就是有波幅沒升幅。

巴郡當然是一間頂尖的投資公司, 這裡是價值投資者的聖地, 而且公司有龐大現金, 手頭上現有1萬億港元。即使現在發生金融危機、經濟衰退, 巴郡也一定能捱過來, 而且有大量資金供巴郡撈底。

為什麼巴郡那麼具吸引力呢? 首先, 巴郡的「底」是保險業務, 這就源源不絕地提供了龐大的現金流; 其次, 巴郡主要以收購或入股極為穩定、優質的企業為目的, 投資巴郡等如間接持有這些企業。

2018年巴郡十大持倉

1.蘋果公司(AAPL) - 科技/消費品
2.富國銀行(WFC) - 銀行/金融
3.卡夫亨氏(KHC) - 食品
4.美國銀行(BAC)  - 銀行/金融
5.美國運通(AXP) - 金融/支付
6.可口可樂(KO) - 飲品
7.美國合眾銀行(USB) - 銀行/金融
8.穆迪(MCO) - 評級機構
9.紐約梅隆銀行(BK) - 銀行/金融
10.西南航空(LUV) - 航空

巴郡投資的公司起碼都有數以十年計的歷史, 有穩定的業務和良好經營紀錄, 衰極都有限。當然, 巴郡也有投資失利時候, 例如近年投資IBM便損失慘重, 但整體回報仍然很好。

以巴郡B股(BRK.B)來看, 投資回報比買入標普500 ETF(SPY)優勝, 不過巴郡是一間不派息的公司, 而且巴菲特年事已高, 這都是要考慮的風險。

巴郡近年兩次比較大的跌幅是1998-2000年及2007-2009, 平均有40-50%的跌幅, 如果能夠低位入市長渣, 是一個很好的投資。

每月派息的美股REIT ─ Realty Income Corporation

近來發現一隻有趣的美國股票, 那就是Realty Income Corporation(NYSE:O)(官網), 他們是一間房托基金, 是標普500指數成份股之一。

據他們的資料顯示, 公司自1969年成立, 後來在1994年於紐約交易所上市, 現有5100個商用物業, 作長期的租賃用途。年利息約有4.5至5厘, 年複合回報約有15%左右。自上市以來, 公司不斷持續派息, 有穩定良好的派息紀錄。

公司的特別之處是, 他們每個月都派息一次, 這真是很吸引呢! 不過香港人投資美股收息, 是要扣除30%股息稅, 這點要注意。

除了股息外, Realty Income Corporation的股價多年來都穩步趨升, 既賺息,又賺價。

我認為Realty Income Corporation是一隻很值得長期持有的股票, 因為公司歷史悠久, 而且有很長期持續的派息紀錄, 股價又有上升走勢。即使股價不升, 只要將利息再複合投資, 也有很好的回報。現價50.39美元, PE是45.71倍, 現價確實比較貴。如果未來一兩年, 出現股災, 公司股價能下調4-5成, 就真的非常合適大手買入。