績優迪士尼(DIS)

我的投資還是相當「佛系」的。

不懂看財務報表, 也沒時間看; 不懂TA, 也不相信TA。

打開google, 看一看股價走勢圖, 看PE是否夠低, 不平不買, 長期回報低也不買。

重點是「平揸能夠創造價值的股票」。

迪士尼(DIS)是世界性的娛樂巨人, 經營從動畫, 電影, 主題公園和數之不盡的周邊業務。

迪士尼的市值約1540億美元, 2017年收入是550億美元, 純利90億美元, PE約16-17倍, 主要收入來源是媒體和主題公園, 佔了大部分收入, 其次是影視和消費品業務。

股價在2015年見了頂, 高位120美元, 其後反覆偏軟, 主要是業務倒退之過。對比標普指數(SPY), 迪士尼還是大幅跑贏大市。

長期來看, 迪士尼的升幅強勁, 絕對能5年翻升值一倍。

從圖表看, 有兩點絕對值得深引為戒:

從2000年高峰40美元入貨的朋友, 要等到2012年才重拾上升軌道。高位長揸12年得個桔, 除了雞碎咁多的股息。

從2002年谷底入貨的人, 隨後5年都達到一倍回報, 但在2008年9月至2019年3月金融海嘯中兇猛的半年, 幾乎將多年利潤全數蒸發。

故事教訓:

迪士尼是一隻好股票, 在2000年和2008年都有50-60%的跌幅, 但之後都能翻身。

高位接貨的人, 要預未來10年都是負回報。

即使是好股, 有相當利潤都要食糊, 在低位再揸返, 否則一場空而已。

如果揸了一段長時間(如6個月至1年), 股價還是上上落落, 則肯定其動力衰減, 宜及早換馬。